Nell’attuale scenario caratterizzato dalle difficoltà di accesso al credito cresce la domanda di finanziamenti alternativi al sistema bancario. Una prassi già diffusa sia negli Stati Uniti che nel mercato anglosassone, dove nel primo semestre del 2023 i finanziamenti erogati da istituti non bancari rappresentavano rispettivamente il 55% e il 30%, contro il 10% delle sottoscrizioni in Europa.
Anche in Italia il direct lending si sta affermando come strumento di finanziamento sia per supportare progetti di sviluppo sia per gestire situazioni di tensione finanziaria. Lo dimostrano sia i recenti annunci da parte di SGR che intendono ampliare la gamma di strumenti e servizi offerti con l’erogazione diretta di finanziamenti immobiliari, sia il crescente interesse di operatori stranieri e domestici che vogliono sfruttare le inefficienze del mercato italiano con strategie di prestito immobiliare inedite per il nostro Paese.
Partendo dall’inquadramento giuridico e dal regime fiscale del direct lending, il convegno analizza le procedure di costituzione dei fondi di credito e il ruolo di Bankitalia nella fund formation, evidenziando la semplificazione operativa e contrattuale dell’accesso al credito.
Le opportunità dei fondi di credito e le caratteristiche di prestiti senior e integrali nelle diverse asset class immobiliari, l’utilizzo del direct lending in procedure di risanamento e ristrutturazione del debito e il rapporto rischio-rendimento di una nuova classe di investimento sono inoltre tra i temi affrontati da relatori ed esperti nel corso dell’iniziativa.
"Grazie alla semplificazione del processo di approvazione e delle forme contrattuali, i fondi di credito assumono sempre di più un ruolo fondamentale nel facilitare l'accesso al credito anche nell’immobiliare. Anche il regime fiscale applicabile ai finanziamenti da parte di fondi di credito rappresenta un elemento di sviluppo per questo segmento."
"Player specializzati, con modelli di business efficienti e tecnologia avanzata, possono intervenire per supportare questo settore, grazie a interventi più flessibili e rapidi rispetto al tradizionale canale creditizio e agli spazi offerti dal Codice della Crisi d’impresa, garantendo agli investitori un profilo rischio/rendimento interessante."
"Nell’attuale scenario di mercato con una crescente domanda di finanziamenti alternativi Gardant Investor SGR sta investendo nel Direct Lending Real Estate. Nel corso di questi anni la nostra SGR si è posta al fianco delle banche per sostenere il sistema Paese finanziando vari progetti di sviluppo immobiliare nelle principali città italiane."
Agenda
L’INQUADRAMENTO GIURIDICO DEI FONDI DI CREDITO
- La pluralità dei corpi normativi in materia di direct lending
- L’attrattività del mercato italiano del private debt per operatori finanziari stranieri e domestici
- La procedura di costituzione dei fondi di credito: il ruolo di Bankitalia nella fund formation
- La semplificazione dell’accesso al credito in termini organizzativi e contrattuali
- Le indicazioni sul regime fiscale dei finanziamenti da parte di fondi di credito
CARATTERISTICHE E OPPORTUNITÀ DEL DIRECT LENDING PER FINANZIARE LO SVILUPPO IMMOBILIARE
- Il direct lending per ampliare la gamma di strumenti e servizi offerti al mercato
- La costituzione di fondi destinati all’erogazione di finanziamenti immobiliari
- I progetti target del direct lending, tra ristrutturazione di immobili esistenti e sviluppo di aree edificabili
- Il profilo di rischio di un fondo di credito e le garanzie a supporto del credito erogato
- L’introduzione di clausole finanziarie testate trimestralmente in base alla performance finanziaria del debitore
LE STRATEGIE DI DIRECT LENDING PER GESTIRE UTP E NPL
- Il fondo di direct lending come primo passo di una strategia volta ad ampliare l’offerta creditizia
- Il target del fondo: aziende in difficoltà finanziaria con procedure di risanamento o ristrutturazione del debito in corso
- Il ruolo di tecnologie e formazione per sfruttare appieno il potenziale dello strumento
- Il contributo di un sistema di scoring e di una piattaforma dedicata per valutare e gestire il rischio di credito
IL DIRECT LENDING COME STRATEGIA DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE
- Il rapporto rischio-rendimento di una nuova classe di investimento
- I vantaggi dei finanziamenti senior immobiliari tra garanzie reali e rapporto loan-to-value
- I criteri di selezione degli asset sottostanti in termini di localizzazione e dinamiche del mercato
- La valutazione del fattore ESG lungo tutto il processo di investimento: i criteri di analisi di sponsor del progetto e dell’asset
- I primi risultati raggiunti e le prospettive di crescita
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